8月26日，東方甄選（01797.HK）股價(jià)再度大跌，截至當(dāng)天收盤，公司報(bào)28港元/股，下跌了11.45%。而在前一個(gè)交易日，公司股價(jià)也下跌了12.89%。8月19日，公司股價(jià)一度飆升至53.7港元，隨后便開啟了接連的下跌。
8月22日，東方甄選披露了與董宇輝“分手”后的首份年報(bào)(2024年6月-2025年5月)，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑。
【資料圖】
2025財(cái)年，東方甄選持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)）的總營(yíng)收為44億元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈溢利從2025財(cái)年上半年的凈虧損9650萬元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈溢利為620萬元。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025財(cái)年，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)總GMV（商品交易總額）為87億元。值得注意的是，東方甄選的自營(yíng)產(chǎn)品在2025財(cái)年占總GMV約43.8%。東方甄選首席財(cái)務(wù)官尹強(qiáng)在財(cái)報(bào)中表示：“目前，自營(yíng)產(chǎn)品已成為東方甄選的主要增長(zhǎng)動(dòng)力?！?/p>
從財(cái)報(bào)來看，截至2025財(cái)年末，“與輝同行”的剝離對(duì)東方甄選帶來的影響仍未完全消散。數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年，東方甄選持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈營(yíng)收43.92億元，同比下降32.7%；年內(nèi)溢利為620萬元，去年同期為2.5億元，同比下降97.5%。
財(cái)報(bào)里也有亮點(diǎn)。如剔除出售“與輝同行”的財(cái)務(wù)影響，凈利潤(rùn)為1.354億元，比上一年增長(zhǎng)了30%；公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合毛利率由2024財(cái)年的25.9%提升至2025財(cái)年的32%。
在具體業(yè)務(wù)層面，東方甄選來自抖音、淘寶及自有應(yīng)用程序等所有銷售渠道的已付GMV表現(xiàn)有所下滑，由去年同期的143億元降至87億元。其中，抖音渠道的已付訂單數(shù)從1.8億單大幅減少至9160萬單。
截至2025年5月31日，公司自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)為1401人，同比下滑25.6%，其中全職人數(shù)減少248人，兼職減少234人；供應(yīng)鏈及產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)減少187人，同比下降22.5%，其中全職人數(shù)減少69人，兼職減少118人。在這一背景下，公司在2025年財(cái)年的薪酬開支總額為12億元，同比減少17.6%。
近日，高盛下調(diào)東方甄選2026至2027財(cái)年GMV預(yù)測(cè)1%至3%，稱因應(yīng)自營(yíng)品牌產(chǎn)品GMV貢獻(xiàn)提升，將收入預(yù)測(cè)上調(diào)最多10%，2026至2027財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率預(yù)測(cè)上調(diào)0.2及1個(gè)百分點(diǎn)。因基本面仍然疲軟，加上估值較昂貴，該行仍維持東方甄選的“沽售”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從8港元上調(diào)至9港元。
8月26日，東方甄選（01797.HK）股價(jià)再度大跌，截至當(dāng)天收盤，公司報(bào)28港元/股，下跌了11.45%。而在前一個(gè)交易日，公司股價(jià)也下跌了12.89%。8月19日，公司股價(jià)一度飆升至53.7港元，隨后便開啟了接連的下跌。
8月22日，東方甄選披露了與董宇輝“分手”后的首份年報(bào)(2024年6月-2025年5月)，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑。
2025財(cái)年，東方甄選持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)）的總營(yíng)收為44億元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈溢利從2025財(cái)年上半年的凈虧損9650萬元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈溢利為620萬元。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025財(cái)年，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)總GMV（商品交易總額）為87億元。值得注意的是，東方甄選的自營(yíng)產(chǎn)品在2025財(cái)年占總GMV約43.8%。東方甄選首席財(cái)務(wù)官尹強(qiáng)在財(cái)報(bào)中表示：“目前，自營(yíng)產(chǎn)品已成為東方甄選的主要增長(zhǎng)動(dòng)力?！?/p>
從財(cái)報(bào)來看，截至2025財(cái)年末，“與輝同行”的剝離對(duì)東方甄選帶來的影響仍未完全消散。數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年，東方甄選持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈營(yíng)收43.92億元，同比下降32.7%；年內(nèi)溢利為620萬元，去年同期為2.5億元，同比下降97.5%。
財(cái)報(bào)里也有亮點(diǎn)。如剔除出售“與輝同行”的財(cái)務(wù)影響，凈利潤(rùn)為1.354億元，比上一年增長(zhǎng)了30%；公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合毛利率由2024財(cái)年的25.9%提升至2025財(cái)年的32%。
在具體業(yè)務(wù)層面，東方甄選來自抖音、淘寶及自有應(yīng)用程序等所有銷售渠道的已付GMV表現(xiàn)有所下滑，由去年同期的143億元降至87億元。其中，抖音渠道的已付訂單數(shù)從1.8億單大幅減少至9160萬單。
截至2025年5月31日，公司自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)為1401人，同比下滑25.6%，其中全職人數(shù)減少248人，兼職減少234人；供應(yīng)鏈及產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)減少187人，同比下降22.5%，其中全職人數(shù)減少69人，兼職減少118人。在這一背景下，公司在2025年財(cái)年的薪酬開支總額為12億元，同比減少17.6%。
近日，高盛下調(diào)東方甄選2026至2027財(cái)年GMV預(yù)測(cè)1%至3%，稱因應(yīng)自營(yíng)品牌產(chǎn)品GMV貢獻(xiàn)提升，將收入預(yù)測(cè)上調(diào)最多10%，2026至2027財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率預(yù)測(cè)上調(diào)0.2及1個(gè)百分點(diǎn)。因基本面仍然疲軟，加上估值較昂貴，該行仍維持東方甄選的“沽售”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從8港元上調(diào)至9港元。
