在“碳中和”背景下，大力發(fā)展太陽(yáng)能(000591)、光伏等清潔能源產(chǎn)業(yè)已是大勢(shì)所趨。作為這些領(lǐng)域的核心電子元器件，功率半導(dǎo)體器件IGBT在光伏、新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用極為廣泛。

從產(chǎn)業(yè)宏觀角度看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在電子、能源行業(yè)的眾多細(xì)分領(lǐng)域均都有廣泛應(yīng)用，產(chǎn)品類型包括：集成電路、功率分立器件、其他器件等。過(guò)去十多年，作為國(guó)內(nèi)老牌PE投資機(jī)構(gòu)，九鼎投資(600053)沿半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈投資了大量細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)。

今天，當(dāng)我們從電子時(shí)代走向智能世紀(jì)，半導(dǎo)體作為核心部件和我國(guó)的短板產(chǎn)業(yè)，在未來(lái)十年仍然處于高速成長(zhǎng)期。在近期的一份半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資研究中，九鼎投資指出，隨著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的第三次轉(zhuǎn)移，中國(guó)市場(chǎng)將成為IGBT產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)和產(chǎn)能遷移的重要因子。

IGBT（Insulated Gate Bipolar Transistor），即絕緣柵型雙極型晶體管，相當(dāng)于一個(gè)非通即斷的開(kāi)關(guān)，可以調(diào)節(jié)電路中的電壓、電流、頻率、相位等，保證電力設(shè)備或電子產(chǎn)品正常運(yùn)行，并能實(shí)現(xiàn)高效節(jié)能效果；是國(guó)際公認(rèn)的電力電子技術(shù)第三次革命最具代表性的產(chǎn)品，也是當(dāng)前功率器件領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻最高的細(xì)分賽道。

九鼎投資在行業(yè)研究中表示，分立器件的眾多產(chǎn)品中，IGBT產(chǎn)品與其他相比，具有易于驅(qū)動(dòng)、開(kāi)關(guān)速度快、損耗低等特點(diǎn)。憑借卓越的性能和快速的產(chǎn)業(yè)化速度，IGBT不僅在工業(yè)應(yīng)用中逐漸取代了MOSFET和BJT，也已擴(kuò)展到SCR及GTO占優(yōu)勢(shì)的大功率應(yīng)用領(lǐng)域，還滲透至消費(fèi)電子領(lǐng)域。

目前，IGBT已廣泛應(yīng)用于電壓超過(guò)650V的高功率場(chǎng)景，如家用電器、智能電網(wǎng)、新能源汽車(chē)、軌交等領(lǐng)域，屬于功率器件中最具發(fā)展前景的賽道，在工業(yè)應(yīng)用中提高了設(shè)備的自動(dòng)化水平、控制精度等，也大幅提高了電能的應(yīng)用效率，同時(shí)減小了產(chǎn)品體積和重量，節(jié)約了材料，未來(lái)應(yīng)用空間廣闊。

從全球半導(dǎo)體發(fā)展區(qū)域分布來(lái)看，美國(guó)、日本、歐洲、亞太地區(qū)是半導(dǎo)體產(chǎn)品的主要市場(chǎng)。

九鼎投資認(rèn)為，隨著近年來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐漸從美國(guó)向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。隨著未來(lái)中國(guó)等國(guó)家的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，有望成為推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的全新動(dòng)力(310328)。

我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大。2011年，我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的市場(chǎng)需求規(guī)模約為9,238.8億元；2018年，市場(chǎng)需求規(guī)模達(dá)到18,731.6億元（折合約2800億美元），市場(chǎng)需求的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.63%。

在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化積累上，盡管功率二極管、功率三極管、晶閘管等分立器件產(chǎn)品大部分已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，但I(xiàn)GBT等幾類產(chǎn)品較大程度上依賴進(jìn)口，仍存在巨大的國(guó)產(chǎn)替代空間。目前，國(guó)內(nèi)IGBT市場(chǎng)主要由英飛凌、三菱電機(jī)、富士電機(jī)等海外廠商占據(jù)。

由于行業(yè)存在技術(shù)門(mén)檻較高、人才匱乏、市場(chǎng)開(kāi)拓難度大、資金投入較大等困難，國(guó)內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中一直進(jìn)展緩慢。未來(lái)，隨著全球制造業(yè)向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，中國(guó)已逐漸成為全球最大的IGBT市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)化替代已是刻不容緩。

如今，在市場(chǎng)需求的吸引下，一批具備IGBT相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的海外華人歸國(guó)投身IGBT行業(yè)。同時(shí)，國(guó)家大量資金流入IGBT行業(yè)，我國(guó)IGBT產(chǎn)業(yè)化水平已經(jīng)逐漸有了一定提升，部分企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，IGBT國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程還將進(jìn)一步加速啟動(dòng)。

關(guān)鍵詞： IGBT