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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬(wàn)宏源發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，對(duì)閱文集團(tuán)(00772)維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)?？紤]到公司IP業(yè)務(wù)進(jìn)展積極，該行上調(diào)2025至2027年調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)為13.76億元、14.95億元及17.02億元人民幣(原預(yù)測(cè)為12.8億元、14.16億元及15.56　　億元人民幣)。

報(bào)告指，短期方面，閱文下半年IP項(xiàng)目更豐富。1)流水分成形式的授權(quán)游戲三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》7月10日已上線。后續(xù)儲(chǔ)備騰訊《異人之下》，已有版號(hào)。2)與《王者榮耀》8月14日達(dá)成國(guó)創(chuàng)內(nèi)容戰(zhàn)略合作計(jì)劃，“與更多IP角色相遇峽谷”;與《詭秘之主》的聯(lián)動(dòng)“皮膚”(角色外觀的裝飾)已上線，聯(lián)動(dòng)專(zhuān)屬周邊已經(jīng)在閱文好物官方旗艦店、王者榮耀官方商城陸續(xù)開(kāi)售，這是王者榮耀新皮膚上線時(shí)，同步推出周邊數(shù)量最多、豐富度最高的一次。3)新麗傳媒影視項(xiàng)目陸續(xù)上線。4)起點(diǎn)IP《凡人修仙傳》改編的動(dòng)畫(huà)及真人電視劇暑期火爆，可視化成功將有效擴(kuò)大IP影響力，閱文進(jìn)行更多授權(quán)衍生變現(xiàn)。

根據(jù)公司財(cái)報(bào)，閱文在線業(yè)務(wù)今年上半年收入19.9億元人民幣，同比增長(zhǎng)2%。其中自有產(chǎn)品+騰訊渠道付費(fèi)收入同比增長(zhǎng)3%，MPU為920萬(wàn)(同比增長(zhǎng)4.5%)，毛利率同比穩(wěn)定，為50%。IP商業(yè)化+網(wǎng)文出海成為長(zhǎng)期看點(diǎn)。

該信息由智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)提供

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