報(bào)告期內(nèi)，廣浩捷營(yíng)業(yè)收入并不穩(wěn)定，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)。并且，上市公司賽摩電氣(300466)兩次欲收購(gòu)廣浩捷均以失敗告終
《投資時(shí)報(bào)》研究員 李沐陽(yáng)
近日，珠海廣浩捷科技股份有限公司（下稱廣浩捷）踏上創(chuàng)業(yè)板IPO之路。此次IPO，廣浩捷擬公開發(fā)行人民幣普通股（A股）不超過(guò)2090萬(wàn)股，擬募集資金5.85億元，將用于“智能調(diào)測(cè)設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目”“智能裝配設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目”“研發(fā)中心項(xiàng)目”以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2018年、2019年、2020年以及2021年1—6月（下稱報(bào)告期），廣浩捷營(yíng)業(yè)收入并不穩(wěn)定，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)。并且，上市公司賽摩電氣兩次欲收購(gòu)廣浩捷，均以失敗告終。
針對(duì)以上情況，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至廣浩捷相關(guān)部門，截至發(fā)稿尚未得到公司回復(fù)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力
廣浩捷是一家以成像質(zhì)量分析與機(jī)器視覺等為核心技術(shù)的自動(dòng)化智能裝備制造商。公司主要為下游客戶提供智能調(diào)測(cè)設(shè)備、智能裝配設(shè)備、微針測(cè)試治具等系列產(chǎn)品，并提供一站式整體解決方案。其產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，主要覆蓋攝像頭模組行業(yè)、手機(jī)、平板電腦、智能可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子領(lǐng)域，亦涉及汽車、安防、半導(dǎo)體封測(cè)、智能家居等行業(yè)。
招股書數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，廣浩捷分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.16億元、2.89億元、3.71億元和1.88億元，業(yè)績(jī)有所波動(dòng)。并且，公司報(bào)告期內(nèi)扣非歸母凈利潤(rùn)分別為9886.02萬(wàn)元、7220.05萬(wàn)元、7270.52萬(wàn)元和4437.16萬(wàn)元，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
不僅如此，廣浩捷還預(yù)計(jì)2021年度營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)幅度為-21.91%至-20.56%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度為-45.89%至-42.28%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度為-42.23%至-38.11%。從該預(yù)測(cè)可以看出，廣浩捷經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為乏力。
在新冠肺炎疫情初期，線上學(xué)習(xí)和居家辦公等舉措推高了智能手機(jī)、平板電腦、智能可穿戴設(shè)備等電子設(shè)備的需求，但廣浩捷的營(yíng)收卻沒有實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。隨著疫情防控常態(tài)化，電子設(shè)備市場(chǎng)前景欠佳，廣浩捷亦面臨市場(chǎng)萎靡的狀況。
在營(yíng)收和凈利潤(rùn)減少的情況下，公司應(yīng)收賬款和存貨狀況也不容樂觀。查閱廣浩捷招股書《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面凈值分別為4768.04萬(wàn)元、1.40億元、1.18億元和2.18億元，應(yīng)收賬款的規(guī)模較大且呈較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，占期末資產(chǎn)總額的比重分別為20.71%、34.06%、21.42%和39.26%，亦有所增長(zhǎng)。
廣浩捷報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)狀況（萬(wàn)元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書
第一大客戶交易額驟降
廣浩捷的產(chǎn)品主要面向國(guó)內(nèi)知名的攝像頭模組廠商與消費(fèi)電子廠商，下游行業(yè)集中度較高導(dǎo)致廣浩捷的營(yíng)業(yè)收入也相對(duì)集中。查閱廣浩捷招股書，《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，歐菲光(002456)成為廣浩捷第一大客戶長(zhǎng)達(dá)四年，卻在2020年突然后退。
報(bào)告期內(nèi)，廣浩捷對(duì)歐菲光的銷售收入分別為1.64億元、8345.58萬(wàn)元、1581.41萬(wàn)元和311.81萬(wàn)元，占比分別為52.02%、28.85%、4.26%和1.66%，占比逐年降低。自2020年開始，歐菲光亦退出公司前五大客戶，交易驟降。
從歐菲光自身來(lái)看，2019年、2020年和2021年1—6月，歐菲光固定資產(chǎn)及在建工程合計(jì)分別同比減少32.61億元、31.33億元和31.60億元，降幅分別為21.75%、26.71%和37.83%，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別同比減少47.93億元、34.71億元和6.09億元、分別同比下降71.27%、17.97%和58.05%。
歐菲光的資本性支出大幅減少，促使廣浩捷對(duì)歐菲光的銷售收入大幅下降，這也直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
值得注意的是，廣浩捷曾計(jì)劃通過(guò)被收購(gòu)的方式曲線上市，然而賽摩電氣兩次籌備收購(gòu)廣浩捷，最終均未成功。
2017年，賽摩電氣為了拓展其自身在智能化業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化協(xié)同并提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擬收購(gòu)廣浩捷有限100%股權(quán)，確定交易價(jià)格為6億元。然而，一年后賽摩電氣終止收購(gòu)。無(wú)獨(dú)有偶，2018年，賽摩電氣再次擬收購(gòu)廣浩捷再次以失敗告終。
不僅如此，廣浩捷原始大股東王兆春轉(zhuǎn)讓公司全部股份。查閱招股書發(fā)現(xiàn)，廣浩捷于2009年由王兆春、楊海生共同出資設(shè)立，注冊(cè)資本為30萬(wàn)元。其中，王兆春出資28.5萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的95%，是公司原始大股東。最新披露信息顯示，王兆春已轉(zhuǎn)讓廣浩捷全部股份。
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