“五一”是個(gè)節(jié)點(diǎn)。
也許黃光裕才是國(guó)美當(dāng)下最大競(jìng)爭(zhēng)力。
2021年末，他出現(xiàn)在國(guó)美35周年店慶的場(chǎng)合上，所到之處，目光聚集。2021年2月，這位正式復(fù)出的創(chuàng)始人提出，要用18個(gè)月時(shí)間，讓國(guó)美恢復(fù)原有市場(chǎng)地位。
時(shí)間不多了，國(guó)美也確實(shí)在裂變中。
“一切都太快。”真快樂(lè)公司執(zhí)行副總裁丁薇感慨，真快樂(lè)被國(guó)美視作“第一戰(zhàn)場(chǎng)”，她從阿里來(lái)到國(guó)美，不過(guò)半年。
據(jù)國(guó)美零售高級(jí)副總裁方巍在路演會(huì)上披露，2021年12月，真快樂(lè)APP月活達(dá)6500萬(wàn)，平均日活300萬(wàn)以上。截至12月底，平臺(tái)擁有線上商戶6081家，較去年末增長(zhǎng)728%。
截至2021年6月末，國(guó)美在國(guó)內(nèi)合計(jì)擁有線下門(mén)店3895家（其中縣域店2556家），凈增長(zhǎng)474家。依然是個(gè)龐大網(wǎng)絡(luò)。
當(dāng)年末，國(guó)美零售資產(chǎn)負(fù)債率在80%以內(nèi)，79%-80%之間?！?022年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也會(huì)持續(xù)為正?！狈轿》Q。
這是個(gè)好消息，但離“新興”巨頭依舊遙遠(yuǎn)。財(cái)報(bào)顯示，截至2021年9月30日，京東年度活躍用戶數(shù)達(dá)到5.522億。
2021年上半年，國(guó)美零售凈虧損19.74億元，同比減少24.74%。同期，國(guó)美營(yíng)收260億元，京東收入2538億元。
“新模式剛剛開(kāi)始在磨合，但我們還沒(méi)有真正在社會(huì)上進(jìn)行過(guò)多宣傳推廣。可能到明年 （指2022年） ‘五一 ’，是整個(gè)力度比較大的階段?！秉S光裕對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。目前進(jìn)度，似乎在他預(yù)期內(nèi)。
眼下，黃光裕已將國(guó)美新框架搭好，處于實(shí)施階段。
2021年末，安迅物流CEO韓磊向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者披露，安迅物流已有IPO計(jì)劃，處于引入戰(zhàn)投階段，黃光裕親自帶隊(duì)。
1月21日，國(guó)美零售報(bào)收0.66港元。其250日內(nèi)跌幅46%。鑒于黃光?；貧w時(shí)間，這有點(diǎn)像創(chuàng)始人信心指數(shù)。
值得注意的是，整個(gè)市場(chǎng)并不太平。
2021年2月下旬至2022年1月初，長(zhǎng)達(dá)10個(gè)多月的持續(xù)下行不僅使得恒生互聯(lián)網(wǎng)科技、恒生科技、恒生資訊科技業(yè)三大指數(shù)較2021年2月最高點(diǎn)接近腰斬，也拖累恒生指數(shù)大幅下行。
黃光裕能夠帶領(lǐng)國(guó)美沖出陰霾嗎？
眼下，黃光裕已將國(guó)美新框架搭好，處于實(shí)施階段。 視覺(jué)中國(guó)
“黃氏理論”
“黃總是個(gè)戰(zhàn)略家，他早就想好了?！?/p>
當(dāng)談到黃光裕時(shí)，打扮家創(chuàng)始人崔健如此對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。打扮家是國(guó)美系統(tǒng)線上家裝平臺(tái)，也有獨(dú)立上市計(jì)劃，提出到2024年，GMV達(dá)到5000億元。
韓磊也表示，正因?yàn)辄S光裕，才到國(guó)美?！埃S總）這可能會(huì)占50%，大家都很期待他回歸之后能夠帶國(guó)美走上一個(gè)新臺(tái)階。聊了4到5個(gè)小時(shí)，很透徹?！?/p>
一定程度上，看“前首富”黃光裕能究竟做出什么，成為國(guó)美員工重要注腳。這讓“有效成績(jī)”受到極大關(guān)注。
黃光裕提出了自己的框架，推出六大平臺(tái)規(guī)劃，構(gòu)建零售和家服務(wù)生態(tài)閉環(huán)。
“全零售標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該有六個(gè)元素，線上平臺(tái)、線下平臺(tái)、供應(yīng)鏈體系、物流服務(wù)體系、開(kāi)放共建平臺(tái)，底層是否有大數(shù)據(jù)處理平臺(tái)。誰(shuí)想做成一個(gè)全零售體，誰(shuí)就必須有這六個(gè)元素?！狈轿∠?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋。
“整個(gè)鏈條大約能節(jié)約下來(lái)10%-15%的成本，最終給品牌商、零售商及消費(fèi)者帶來(lái)實(shí)惠?！秉S光裕介紹。
事實(shí)上，該框架已有所落地。
據(jù)方巍透露，在線上平臺(tái)，真快樂(lè)的“樂(lè)”頻道已經(jīng)上線，與“購(gòu)”板塊形成良性互動(dòng)，交易鏈已完成。流量宣傳費(fèi)等較同行大幅降低，形成了低成本高效率流量池。
在線下平臺(tái)，預(yù)計(jì)一季度，國(guó)美將同全部合作伙伴完成基于新模式的年度新合同簽署工作，門(mén)店視頻導(dǎo)購(gòu)全面運(yùn)營(yíng)。
在托管業(yè)務(wù)方面，國(guó)美家擬簽約合作項(xiàng)目包括美食美客56家和全業(yè)態(tài)店27家，另有意向合作項(xiàng)目316家。
在物流平臺(tái)，2021年“雙十一”期間，安迅貨運(yùn)量約6萬(wàn)噸，貨量同比增幅近30%。
“共享共建定義是社會(huì)化零售資源聚合、分發(fā)以及全域營(yíng)銷(xiāo)賦能平臺(tái)。國(guó)美希望打破壟斷壁壘；共享共建平臺(tái)以中大型企業(yè)為主要用戶，同時(shí)服務(wù)于各類(lèi)中小商戶。共享共建系統(tǒng)主體架構(gòu)是SaaS 3.0升級(jí)后版本，不僅包括基礎(chǔ)SaaS能力，有完備的供應(yīng)鏈、交易、流量等系統(tǒng)，更有資源池，整合零售行業(yè)基礎(chǔ)要素，以‘資源+系統(tǒng)+服務(wù)+數(shù)據(jù)’四位一體的模式，打造全零售共享服務(wù)解決方案。”方巍稱。
另?yè)?jù)他披露，在共享共建里面，代運(yùn)營(yíng)也已簽約23家，KOL、KOC、生產(chǎn)端、商家端，形成聯(lián)動(dòng)發(fā)展。
對(duì)于前述框架的核心推動(dòng)力，黃光裕認(rèn)為，還是在于零售能力。
“商品、價(jià)格、服務(wù)這三個(gè)維度。通過(guò)真選商品板塊，給出標(biāo)準(zhǔn)，商家入駐平臺(tái)后，激勵(lì)和引導(dǎo)他們參與，拿出好的產(chǎn)品、價(jià)格。加大自營(yíng)選品能力。以家電商品為例，真正有效產(chǎn)品大概有10萬(wàn)個(gè)，真正能夠產(chǎn)生銷(xiāo)量，可能就是2000個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)生了80%的銷(xiāo)量。細(xì)分行業(yè)選品核心在人，關(guān)鍵是找到好的團(tuán)隊(duì)?！秉S光裕說(shuō)。
方巍則坦承，目前國(guó)美銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)有限原因在于SKU依舊不夠多，而這一問(wèn)題正在隨著商戶增多而解決。
“對(duì)于小商戶入駐來(lái)說(shuō)，目前其他平臺(tái)成本過(guò)高，且無(wú)法像我們能夠提供全零售標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)，這都是增量?！狈轿》Q。他還認(rèn)為，反壟斷下，電商揮別“二選一”，也給了國(guó)美超車(chē)機(jī)會(huì)。
“我們核心優(yōu)勢(shì)在于零售中臺(tái)全部商品數(shù)字化，只有國(guó)美做到了，那是段痛苦但必要的歷程?！狈轿≌f(shuō)。
“三座大山”
另一頭，國(guó)美零售低迷股價(jià)直白地表達(dá)了市場(chǎng)疑慮。
客觀上，在黃光裕錯(cuò)過(guò)的十二年里，零售市場(chǎng)早已換了山頭。
截至2021年三季度末，拼多多月活用戶數(shù)達(dá)7.4億，阿里年度活躍消費(fèi)者達(dá)到12.4億。
快手公告顯示，2020Q4~2021Q3，其直播電商交易總額達(dá) 6169億元；其中2021Q3達(dá)1758億元，同比增長(zhǎng)86%。
2021M8/M9壁虎看看監(jiān)測(cè)的抖音直播樣本成交額分別約430/480 億元，綜合考慮樣本覆蓋范圍、平臺(tái)增速以及季節(jié)因素后，東吳證券(601555)推測(cè)2020Q4~2021Q3抖音直播GMV達(dá)4500億元。
國(guó)美如何突圍？
以真快樂(lè)為例，必須要解決的問(wèn)題是，流量來(lái)自哪？
國(guó)美稱，真快樂(lè)APP將圍繞“樂(lè)”，重點(diǎn)打造以賽事、榜單為重點(diǎn)的“樂(lè)”特色板塊，推出“賽事”平臺(tái)和“榜單”功能，升級(jí)“直播”“短視頻”“筆記”頻道等內(nèi)容，打造“小虎機(jī)”游戲頻道，激發(fā)用戶創(chuàng)造內(nèi)容，打造“真快樂(lè)”內(nèi)容社交平臺(tái)。
“中國(guó)人有一個(gè)比賽邏輯，很多事情都需要去比一下。有比較才有象征意義?！婵鞓?lè)’底層邏輯是，能夠給大家提供一個(gè)提升生活品質(zhì)的平臺(tái)?！秉S光裕描述。
國(guó)美披露，真快樂(lè)還將開(kāi)設(shè)國(guó)風(fēng)、親子、國(guó)粹、運(yùn)動(dòng)、萌寵、旅行、搞笑、唱歌、舞蹈、潮流、音樂(lè)和美食等賽道，提供千萬(wàn)元賽事基金。
但目前真快樂(lè)離“快樂(lè)”有段距離。1月21日，在真快樂(lè)排名推薦第一的“送給孩子們的智慧寶藏”賽事，最高贊視頻點(diǎn)贊數(shù)相當(dāng)有限。
“我們?cè)谠囘\(yùn)營(yíng)，內(nèi)容處于遴選階段，并沒(méi)有真正開(kāi)始?！秉S光裕如此回應(yīng)當(dāng)下局面。
另一端，以有IPO規(guī)劃的安迅物流為例，在其所規(guī)劃的平臺(tái)化路徑中，充滿諸多強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)者。譬如與卡航相對(duì)的滿幫集團(tuán)、貨拉拉、路歌等；末端搶單平臺(tái)，更是美團(tuán)等渠道天下。
況且，快遞行業(yè)也發(fā)生著變化。2021年Q2-Q3，“通達(dá)系”中，百世單票收入最低，但市場(chǎng)份額降幅最為明顯。
該局面意味著，從市場(chǎng)端，安迅物流價(jià)格優(yōu)勢(shì)邊際效應(yīng)遞減。
“平臺(tái)搭建從內(nèi)部來(lái)說(shuō)，國(guó)美有需求，因?yàn)樗撎ビ趦?nèi)部，服務(wù)于國(guó)美零售。它能對(duì)內(nèi)降本，同時(shí)，和零售有反作用，物流更好，能夠帶動(dòng)銷(xiāo)量。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這么大的貨量必須突破，這些東西不可能交給別人來(lái)做。”韓磊與黃光裕交流過(guò)上述問(wèn)題，得出結(jié)論。
同時(shí)，線下對(duì)于線上反哺，本身成功案例也不多。
調(diào)整實(shí)質(zhì)是利益重構(gòu)，這對(duì)壁壘森嚴(yán)、人情復(fù)雜的實(shí)體零售終端是種挑戰(zhàn)。
另有行業(yè)巨頭高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，確實(shí)存在著基層“只關(guān)注自己的工作，對(duì)新的業(yè)態(tài)還沒(méi)有形成一個(gè)高度統(tǒng)一”的狀況。最終引得該公司董事長(zhǎng)在年中會(huì)上發(fā)怒。
“我們有統(tǒng)一指揮，所有的人都要圍著這個(gè)圈來(lái)轉(zhuǎn)?！苯涣髦?，方巍回應(yīng)。
“路線問(wèn)題”
實(shí)際上，國(guó)美內(nèi)部也存在不同聲音。
韓磊認(rèn)為，安迅物流獨(dú)立性格外重要。這與其正在奔向第三方業(yè)務(wù)相關(guān)。
“基本上產(chǎn)業(yè)公司的事，我們這兒能形成閉環(huán)。”他稱。
方巍則不斷強(qiáng)調(diào)安迅等公司對(duì)國(guó)美零售的重要意義。
“安迅現(xiàn)在對(duì)外收入占比已經(jīng)達(dá)到40%，明年能到50%，說(shuō)明它已具備獨(dú)立上市發(fā)展的潛質(zhì)。上市對(duì)于團(tuán)隊(duì)有更強(qiáng)的激勵(lì)，也會(huì)使安迅會(huì)更加獨(dú)立開(kāi)放，還能反哺國(guó)美零售?！狈轿≌f(shuō)。
2021年11月26日，國(guó)美零售與安迅物流訂立了一份人民幣9億元的可換股債券投資協(xié)議。該次可轉(zhuǎn)換債券為期五年、利率定為5%，并可在雙方同意的基礎(chǔ)上額外延長(zhǎng)兩年。
2019年8月，國(guó)美零售就曾向安迅物流注資5.85億元，換取19.5%的股份。若本次債券全部轉(zhuǎn)為股票，上市公司對(duì)安迅物流的持股比例將達(dá)到30%，安迅物流將被視為國(guó)美零售的聯(lián)營(yíng)公司。
“要保持安迅IPO以后的獨(dú)立性，但也要?dú)w上市公司所管理?，F(xiàn)在國(guó)美零售持有安迅物流19.5%，加上目前剛認(rèn)購(gòu)了9億的CB（可轉(zhuǎn)債），如果把這個(gè)CB轉(zhuǎn)了大約30%，那大股東還有70%。目前大股東希望引入戰(zhàn)略投資人，這會(huì)將他股權(quán)進(jìn)一步稀釋?zhuān)赡芫屯说搅?0%以下。就長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，希望第一單一大股東是上市公司。這樣也保證上市公司的利益和通透性。”方巍表示。
2021年10月11日，國(guó)美零售發(fā)布公告，其與控股股東全資擁有的國(guó)美管理訂立了框架協(xié)議，將向國(guó)美管理的五家附屬公司，包括國(guó)美家、共享共建、打扮家、安迅物流及國(guó)美窖藏提供管理服務(wù)，服務(wù)期自2022年1月1日起至2024年12月31日止，為期三年。
“托管是我主動(dòng)跟大股東建議的?！狈轿〔⒉恢M言。
對(duì)于旗下多個(gè)板塊究竟走向單獨(dú)上市抑或圍繞國(guó)美零售發(fā)展，黃光裕似乎還在考慮中。但他須三思而后行，不能著急，否則過(guò)猶不及，市場(chǎng)并不會(huì)給他過(guò)多的試錯(cuò)成本空間。
“我們做兩手準(zhǔn)備，一是上市公司在圍繞上市議題發(fā)展，另外也準(zhǔn)備讓它（安迅物流）作為獨(dú)立的上市公司去經(jīng)營(yíng)。這里頭核心問(wèn)題應(yīng)該到時(shí)候看情況，最終是（國(guó)美零售）股東的利益最大化?！彼f(shuō)。
這是國(guó)美最重要的底層問(wèn)題之一。
（作者：賀泓源 編輯：張偉賢）
