紅周刊 | 汪佳蕊

經(jīng)《紅周刊》記者梳理，在2021年的最后一周，對A股影響較大的新聞事件主要包括：新種子法出臺，種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)迎新時(shí)代；鋰鹽漲價(jià)消息發(fā)酵，能源金屬供應(yīng)短缺再成市場焦點(diǎn)；春節(jié)假期即將來臨，食品飲料迎年貨行情；2022年新能源汽車補(bǔ)貼退坡30%；兩部門發(fā)文完善中醫(yī)藥醫(yī)保支持政策等。

新種子法出臺，

種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)迎新時(shí)代

2021年12月24日，第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三十二次會議通過修改《中華人民共和國種子法》的決定，內(nèi)容修改后進(jìn)一步鼓勵育種創(chuàng)新，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，加入實(shí)制性派生品種相關(guān)規(guī)定，提高品種權(quán)保護(hù)力度。新《種子法》自2022年3月1日起施行。

相關(guān)法律修改的背景是我國種業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的推進(jìn)迫切需要政策支持。根據(jù)《中國農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2019年我國種子市場規(guī)模超千億元，體量龐大，排名全球第二；但行業(yè)集中度較低，5年復(fù)合增長率僅12%，對比全球種業(yè)市場5年復(fù)合增長率高達(dá)52%，存在較大差距。

中信證券認(rèn)為，種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)全面升級，將推動市場環(huán)境獲實(shí)質(zhì)凈化，行業(yè)出清成為必然。通過簡單修飾獲取新品種權(quán)的種企生存空間大幅縮窄，或?qū)⑥D(zhuǎn)型或退出。違法侵權(quán)種企加速淘汰。真正有能力、有意愿、有擔(dān)當(dāng)?shù)挠N原始創(chuàng)新優(yōu)勢企業(yè)將獲應(yīng)有經(jīng)濟(jì)回報(bào)，進(jìn)而持續(xù)提升原始創(chuàng)新能力和動力。疊加生物育種產(chǎn)業(yè)化，集中度有望快速提升，原始創(chuàng)新帶來增量價(jià)值也將推動規(guī)模擴(kuò)容。具備持續(xù)創(chuàng)新能力的種業(yè)公司將進(jìn)入高增通道。

民生證券提示，目前，我國主要農(nóng)作物優(yōu)質(zhì)種質(zhì)資源已遇到開發(fā)利用瓶頸，種質(zhì)資源庫使用不充分，很難培育出更優(yōu)異的創(chuàng)新品種。另一方面，由于政策方面對品種權(quán)保護(hù)力度不足，假冒套牌現(xiàn)象時(shí)有出現(xiàn)，種子公司創(chuàng)新意愿嚴(yán)重受損，品種突破停滯不前。

未來，天風(fēng)證券建議持續(xù)跟蹤轉(zhuǎn)基因品種審批及落地情況，關(guān)注種子α分化。建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因玉米和大豆種子的品種獲批進(jìn)度以及獲批的公司，如果獲批，建議在2022年三季度關(guān)注獲批品種的預(yù)收賬款情況以及2022年四季度帶來的收入利潤情況。此外，行業(yè)套牌和非法種子被打擊、農(nóng)產(chǎn)品(000061)漲價(jià)等因素也有望帶動種業(yè)板塊關(guān)注度提升。

鋰鹽漲價(jià)消息發(fā)酵，

能源金屬供應(yīng)短缺再成市場焦點(diǎn)

2021年12月29日，第三輪鋰鹽漲價(jià)消息悄然發(fā)酵，能源金屬的供應(yīng)短缺再度成為市場討論的焦點(diǎn)。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，有鋰企收到30萬元/噸的報(bào)價(jià)，另外受到下游需求拉動，鋰鹽供給不足，上游企業(yè)基本不執(zhí)行長單，現(xiàn)貨“一礦難求”。

關(guān)于年底本輪鋰價(jià)急漲，中信證券(600030)認(rèn)為是前期供應(yīng)矛盾的再度放大，新的一年全球鋰資源供應(yīng)增量預(yù)計(jì)達(dá)到約18萬噸，可以滿足下游需求增長，鋰不會成為電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的硬性制約。

據(jù)Wind消息，根據(jù)最近的Eurasia Review分析，銅、鎳、鈷和鋰價(jià)格可能達(dá)到前所未有的歷史峰值，在零排放的長期前景下，生產(chǎn)總價(jià)值將在2021年至2040年翻四倍，甚至足以媲美原油產(chǎn)品的總價(jià)值。

天風(fēng)證券認(rèn)為，相比對短期鋰價(jià)的沖高，目前時(shí)點(diǎn)更需在意業(yè)績兌現(xiàn)與價(jià)格持續(xù)性。隨著產(chǎn)業(yè)需求在2022年向好，機(jī)構(gòu)看好上游鋰資源環(huán)節(jié)在產(chǎn)業(yè)鏈中的景氣持續(xù)性，新的一年，板塊的催化劑和上漲動力將從“漲價(jià)”轉(zhuǎn)向“業(yè)績”。

據(jù)悉，目前絕大多數(shù)鋰電股年報(bào)預(yù)告尚未出爐，但根據(jù)其三季報(bào)顯示，手握鋰礦、鹽湖鋰資源的龍頭中，久吾高科(300631)、西藏礦業(yè)(000762)與賢豐控股(002141)2021三季度凈利潤環(huán)比增長最高。

春節(jié)假期即將來臨，

食品飲料迎年貨行情

近日，商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會上，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰表示，元旦春節(jié)臨近，商務(wù)部已經(jīng)召開全國商務(wù)系統(tǒng)電視電話會議，全面動員部署在抓好疫情防控前提下做好“兩節(jié)”期間市場供應(yīng)保障相關(guān)工作。一是加大貨源組織力度。二是保障節(jié)日期間正常營業(yè)。三是確保貨源供應(yīng)充足。

春節(jié)假期是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，食品飲料行業(yè)也將作為備年貨的關(guān)鍵點(diǎn)受到高景氣度的催化。財(cái)信證券指出，大眾品板塊在今年悲觀情緒充分反映之后，估值基本回到合理區(qū)間，大眾品可作為明年重點(diǎn)布局方向。提價(jià)推動業(yè)績改善是最清晰的主線之一，建議關(guān)注提價(jià)傳導(dǎo)效果與成本拐點(diǎn)，把握反攻節(jié)奏。

此外，白酒板塊也有望受益。浙商證券指出，2022年Q1酒企或?qū)⒂咴鏊匍_門紅下+前期部分預(yù)期仍將不斷增強(qiáng)（比如茅臺(600519)提價(jià)及營銷改革預(yù)期/春節(jié)備貨行情預(yù)期），白酒板塊向好趨勢不改。

天風(fēng)證券認(rèn)為，白酒板塊的高端白酒龍頭具備強(qiáng)壁壘，商業(yè)模式具備優(yōu)越性，2022年業(yè)績穩(wěn)定性仍較強(qiáng)。目前市場對提價(jià)、業(yè)績高增的預(yù)期較高，高端白酒目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)增速換擋，后續(xù)將主要以穩(wěn)定經(jīng)營為主，提升自身經(jīng)營的質(zhì)量。就提價(jià)這一熱點(diǎn)來說，高端板塊的核心邏輯在于提價(jià)，天風(fēng)證券認(rèn)為高端酒企提價(jià)能力一直都在，但企業(yè)按照自身發(fā)展節(jié)奏穩(wěn)步提價(jià)-控貨-穩(wěn)價(jià)，才是長久的發(fā)展之道，短期過度提價(jià)或影響企業(yè)整體運(yùn)營質(zhì)量，故建議以長眼光布局高端白酒，是長期看好的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。

2022年新能源汽車補(bǔ)貼退坡30%

2021年12月31日，財(cái)政部等四部門發(fā)布《關(guān)于2022年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》?！锻ㄖ分赋觯?022年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%；城市公交、道路客運(yùn)、出租(含網(wǎng)約車)、環(huán)衛(wèi)、城市物流配送、郵政快遞、民航機(jī)場以及黨政機(jī)關(guān)公務(wù)領(lǐng)域符合要求的車輛，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡20%。

值得關(guān)注的是，《通知》明確2022年新能源汽車購置補(bǔ)貼政策于2022年12月31日終止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補(bǔ)貼。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，根據(jù)最新發(fā)布的政策，2022年保持現(xiàn)行購置補(bǔ)貼技術(shù)指標(biāo)體系框架及門檻要求不變，而補(bǔ)貼規(guī)模從原來的預(yù)期的200萬輛補(bǔ)貼規(guī)模上限放開，實(shí)現(xiàn)貫穿全年的補(bǔ)貼。由此2022年年末增量很強(qiáng)，必然推進(jìn)2022年的新能源車銷量總量暴增。

中國汽車工業(yè)協(xié)會副總工程師許海東表示，補(bǔ)貼政策退坡30%是意料之中的事情，無論是退坡力度還是明確退出的時(shí)間都把握了很好的節(jié)奏。目前執(zhí)行的補(bǔ)貼政策金額本就不高，明年退坡30%影響程度并不大。同時(shí)，雖然電池成本高企，但最終決定售價(jià)的仍為市場因素，并且隨著新能源汽車市場整體的擴(kuò)大，成本將被進(jìn)一步攤銷。因此，最新頒布的補(bǔ)貼政策并不會對2022年的新能源汽車市場帶來明顯的改變。

兩部門發(fā)文完善中醫(yī)藥醫(yī)保支持政策

2021年12月31日，《國家醫(yī)療保障局國家中醫(yī)藥管理局關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》日前發(fā)布，文件提出15條舉措，推動醫(yī)保支持中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

《意見》指出，要將符合條件的中醫(yī)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)納入醫(yī)保定點(diǎn)，包括及時(shí)將符合條件的中醫(yī)（含中西醫(yī)結(jié)合、少數(shù)民族醫(yī)，下同）醫(yī)療機(jī)構(gòu)、中藥零售藥店等納入醫(yī)保定點(diǎn)協(xié)議管理；及時(shí)將符合條件的定點(diǎn)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入異地就醫(yī)直接結(jié)算定點(diǎn)范圍，提升中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)區(qū)域輻射力；并將“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥服務(wù)納入醫(yī)保支付范圍。

此外，該《意見》明確了中醫(yī)藥服務(wù)價(jià)格管理，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)從正規(guī)渠道采購中藥飲片，嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%銷售，非飲片的中藥嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格“零差率”銷售。此外，要建立健全靈敏有度的價(jià)格動態(tài)調(diào)整機(jī)制，及時(shí)開展調(diào)價(jià)評估，在醫(yī)療服務(wù)價(jià)格動態(tài)調(diào)整中重點(diǎn)考慮中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目，優(yōu)先將功能療效明顯、患者廣泛接受、特色優(yōu)勢突出、體現(xiàn)勞務(wù)價(jià)值、應(yīng)用歷史悠久，成本和價(jià)格明顯偏離的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目納入調(diào)價(jià)范圍。

受到一系列中醫(yī)藥政策影響，截至2021年12月31日收盤，中藥行業(yè)板塊平均漲幅為22.4%。其中，佐力藥業(yè)(300181)漲幅居首位將近20%，公司主要從事烏靈參下游中藥產(chǎn)品開發(fā)；其他漲幅超過10%的中成藥企業(yè)，包括紅日藥業(yè)(300026)、澤達(dá)易盛、開開實(shí)業(yè)(600272)、精華制藥(002349)等。

國金證券表示，《意見》將部分中藥飲片、中成藥、醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑等納入醫(yī)保目錄，同時(shí)明確定價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步劃定了中醫(yī)用藥的醫(yī)保定點(diǎn)范圍，這“有望提高院內(nèi)中藥用量”；《意見》將符合《處方管理辦法》和《醫(yī)院中藥飲片管理規(guī)范》但超出《中華人民共和國藥典》規(guī)定常用劑量開具的中藥飲片納入醫(yī)保支付范圍，這“有望從臨床和需求端顯著擴(kuò)大中醫(yī)藥用量”。

國金證券還表示，《意見》彰顯了政府對中醫(yī)藥行業(yè)的重視程度以及對行業(yè)未來發(fā)展的信心，未來有品牌力的老字號和科技創(chuàng)新提升方面實(shí)力較強(qiáng)的公司有望脫穎而出。