沒有硬件支撐和用戶積累，又以較少研發(fā)費用撬動眾多品類的云米科技，靠什么出圈？

文/每日財報 呂明俠

前幾個月，因“智能冰箱的大屏幕有廣告強制推送”，互聯(lián)網(wǎng)家電品牌云米科技（VIOT.US，以下或簡稱“云米”）在上市后第一次“喜提熱搜”。不過，可能會讓云米科技想不到的是，這或也是外界對其發(fā)展反思的起點。

現(xiàn)階段，云米依靠小米生態(tài)鏈帶來的流量紅利正在減少，產(chǎn)品線的擴張又沒有帶來新的市場突破，這致使其凈收入增長逐年放緩。而三季度也沒能延續(xù)上一季度的凈利增長勢頭，錄取了營收、凈利潤雙降的表現(xiàn)。

再就發(fā)展而言，邁入資本市場兩年多以來，云米的“去小米化”進程逐漸加快，但由此引發(fā)的后遺癥也開始顯現(xiàn)。此外，云米針對未來布局的全屋智能戰(zhàn)略也面臨老牌家電廠商和新興互聯(lián)網(wǎng)巨頭們聯(lián)合競爭，可謂前途未卜。

“去小米化”道阻且長

11月24日，云米科技發(fā)布了2021年第三季度財報。據(jù)財報披露，第三季度云米科技的營收跌至10.57億元，同比下降28.9%；凈虧損2930萬元，相比去年同期3490萬元的凈利潤，差距著實不小。

事實上，可以說本次三季報的糟糕表現(xiàn)，就是云米科技近期發(fā)展遇阻的縮影。雖然云米科技和其他許多小米生態(tài)鏈企業(yè)一樣，試圖走獨立自主、去小米化的路線，但這個過程牽一發(fā)而動全身，并不容易。

就比如其自有智能冰箱、飲水系統(tǒng)遲遲無法占領市場，營收和利潤也仍受到小米相關產(chǎn)品的銷售狀況影響。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年前40周（2021年1月1日－2021年10月3日），云米在線上冰箱整體銷售額中占據(jù)0.8%的市場份額，同比下滑0.68%，排在第14位，同時它并未出現(xiàn)在冰箱線下銷售占比的前15個品牌之中；而云米在油煙機、燃氣灶、洗碗機、掃地機器人的線上市占率均不足1%，線下市占率更是不足0.1%。

此外值得一提的是，云米科技主營的物聯(lián)網(wǎng)智能家電組合產(chǎn)品相關收入，由去年的10.6億元大跌至6.44億元，同比下降39.3%。財報中提及，物聯(lián)網(wǎng)智能家電組合的營收下降，是因其代工的小米品牌掃地機器人銷售額下降。

簡單來說，從近幾個季度情況看，凈收入忽高忽低，難以控制實現(xiàn)穩(wěn)定增長，這就是其去小米化“后遺癥”的主要表現(xiàn)之一。而此前的2018年－2020年，云米科技的凈收入增速就放緩了，分別增長193.3%、81.5%和25.3%。

另外，毛利率也可以體現(xiàn)云米科技的不穩(wěn)定性。2017年－2020年，云米科技的毛利率分別為31.5%、28%、23.3%、18.6%，呈現(xiàn)出“三連降”的趨勢。

“重銷輕研”的典范

云米科技成立于2014年，是小米科技生態(tài)鏈下的互聯(lián)網(wǎng)家電品牌，主要通過“智能家電+智能家居+軟件服務”的模式，為家庭提供一站式全屋智能解決方案。云米官網(wǎng)顯示，公司在全國擁有2000多家線下場景式體驗店以及38000多家服務網(wǎng)點。

自成立以來，云米科技就定位于家庭物聯(lián)網(wǎng)硬件企業(yè)，主打智能化概念。不過比較有意思的是，其研發(fā)投入顯著低于營銷費用，實質是一家以營銷為主導的公司。

就比如三季報期間，云米科技為了營造科技潮牌概念，簽約流量明星鄧倫為全球品牌代言人。這致使云米銷售和營銷開支達到人民幣1.834億元，而去年同期則為1.522億元，同比增長超過20%?；乜雌溲邪l(fā)費用僅為8220萬元，與上年同期相比增長了56.1%。但不得不說，本季的研發(fā)費用雖有較大漲幅，但仍不足營銷費用的一半。

另一個關注點，從凈水器到熱水器，從冰箱到洗衣機，甚至晾衣架和燈具，云米都有相關產(chǎn)品。但《每日財報》發(fā)現(xiàn)云米似乎并沒有所謂的主推產(chǎn)品線，給絕大多數(shù)消費者留下的印象就是智能家居廠商。若與格力、海爾放在一起就顯然不是一個“量級”。

可以說，長期以來云米都是重營銷、輕研發(fā)的典范。想要在短時間內完成技術升級，做出主推產(chǎn)品線對于其而言，恐怕并不現(xiàn)實。

擺脫小米又如何？

基于云米在獨立化和技術升級不利的發(fā)展背景，資本市場也給出了相應的反饋。其2018年在美國納斯達克IPO發(fā)行價為9美元，以發(fā)行價計算，云米當時的市值超過7億美元。但截至發(fā)稿，云米科技股價為3.13美元，比今年3月份的13.5美元高位跌去甚多。

其實說到底，對于想去小米化的云米而言，都是喜憂參半的“不歸路”。其只有在米家生態(tài)之外，建立自己的全屋智能生態(tài)體系，才能真正實現(xiàn)自己的野心。但在品牌力不足、產(chǎn)品質量、售后服務等眾多問題之下，云米也會持續(xù)失去賴以起家的小米用戶。

《每日財報》關注到，從2021年第二季度開始，云米的家庭用戶增速就處于尷尬中，根據(jù)2020年第四季度財報，家庭用戶的增量尚有23.08%，而到了今年二季度就還僅有5.36%，第三季度增幅為6.8%，較上一季度公布的590萬，僅增長了40萬。

同時不能忽視的是，云米對于現(xiàn)有家庭用戶的產(chǎn)品滲透能力比較不足。據(jù)財報顯示，擁有兩款及以上云米聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的家庭用戶比例不到1/3，僅為21.1%。這一比例增速緩慢，而上一季度末此數(shù)據(jù)為20.7%。這就代表著，以互聯(lián)網(wǎng)家電為主的云米聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品持續(xù)打動用戶的能力有限。

就大層面而言，當下中國家電行業(yè)已進入存量主導的更新?lián)Q代時期，這樣的形勢下，5G、IoT以及人工智能等技術的日益成熟，云米也試圖在走“AI+5G+IoT”的戰(zhàn)略。不過在此領域，之前傳統(tǒng)的家電企業(yè)也在向科技型集團轉型，如海爾、格力、美的等老牌家電廠商與云米相比，擁有更加強大的資金、技術、人才支撐，具有更完善的服務和售后體系，優(yōu)勢顯而易見。相比之下，沒有硬件支撐，也沒有用戶積累，以較少研發(fā)費用撬動眾多品類的云米，只怕前路更窄。

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